Når du investerer i aktier, fonde eller ETF’er, er det vigtigt ikke kun at fokusere på afkast og strategi – men også på beskatningen. Forståelsen af skattereglerne kan være forskellen på et fornuftigt og et dyrt investeringsvalg. To af de vigtigste begreber, du skal kende, er progressionsgrænsen og realisationsskat.
I denne artikel dykker vi ned i, hvad de betyder, hvordan de fungerer – og hvordan du navigerer klogt i dem.
Hvad er progressionsgrænsen?
Progressionsgrænsen er et centralt element i beskatningen af aktieindkomst i Danmark. Når du tjener penge på investering i aktier og aktiebaserede fonde, beskattes du med to satser – afhængigt af, hvor meget du samlet set har tjent i løbet af året.
I 2025 ser satserne således ud:
- 27 % skat på aktieindkomst op til 67.500 kr. (for enlige) eller 135.000 kr. (for ægtepar).
- 42 % skat på det beløb, der overstiger grænsen.
Aktieindkomst dækker bl.a. over:
- Gevinster ved salg af aktier og aktiebaserede fonde
- Udbetalt udbytte
Det betyder, at du som investor bør være opmærksom på, hvor meget du realiserer i løbet af året, og om det bringer dig over progressionsgrænsen. Disse satser gælder på almindelige depoter, der er andre regler på Aktiesparekonto og pensionsdepoter. For at se disse forskelle, læs da vores guides på hjemmesiden vedrørenden de pågældende emner.
Progressionsgrænsen opjusteres typisk årligt, og ovenstående beløbssatser er for aktieåret 2025. Du skal være opmærksom på, at grænsen gælder fra 1. januar til 31. december. Det betyder, at du med fordel kan optimere din Skat i slutningen af året.
Personligt er jeg selv meget opmærksom på dette, da det kan være en fordel at holde så stor en del af sit afkast indenfor den lave sats, som muligt. Har jeg eksempelvis et afkast på 80.000 kr. i løbet af året, og vi er i slutningen af december, og jeg har en eller flere aktier eller fonde med minus, så sælger jeg så det passer med at mit samlet plus kommer under 67.500 kr. på den måde slipper jeg med 27% for hele beløbet, og kan i starten af kommende år blot købe samme instrument igen.
Realisationsbeskatning – hvad betyder det?
Realisationsbeskatning betyder, at du først bliver beskattet af en gevinst, når du sælger din investering. Med andre ord: så længe du blot ejer aktien eller fonden, og ikke sælger den, udløser det ikke skat – uanset hvor meget den er steget i værdi.
Dette står i kontrast til lagerbeskatning, som betyder, at du bliver beskattet af værdistigningen hvert år – uanset om du sælger eller ej. Lagerbeskatning gælder fx på:
- Aktiesparekontoen (17 %)
- Kapitalindkomstbeskattede ETF’er
Realisationsprincippet er generelt fordelagtigt for langsigtede investorer, fordi det giver mulighed for at lade afkastet vokse uden at blive beskattet undervejs. Ved at udskyde skatten opnår du rentes rente effekt, og det gør at din investering bliver flere penge værd i længden. Fordelen er også, at du selv bestemmer, hvornår du vil sælge og dermed få skattebetalingen.
Generelt er langsigtet investering nemlig det bedste du kan gøre. De store brede aktieindekse som S&P 500, Nasdaq og det danske C25 stiger som tommelfingerregel 100% hvert 8. år. Det betyder, at selvom der dag for dag, måned for måned vil være udsving, så vil du i længden opnå store afkast, hvis du er langsigtet. Men du skal selvfølgelig i længden opveje, om det bedst kan betale sig at lade hele investeringen stå og få maksimal rentes rente effekt, eller om din investering bliver så stor, at det giver mening at sælge op til progressionsgrænsen hvert år.
Eksempel på progressionsskat i praksis
Forestil dig, at du i løbet af et kalenderår har solgt aktier med en samlet gevinst på 90.000 kr.:
- De første 67.500 kr. beskattes med 27 %, svarende til 18.225 kr.
- De resterende 22.500 kr. beskattes med 42 %, svarende til 9.450 kr.
- Din samlede skattebetaling: 27.675 kr.
Derfor er det i nogle tilfælde en fordel at fordele salg over flere år, hvis det er muligt. De 27% vil du aldrig kunne undgå, men er du lidt taktisk kan du sørge for at undgå de 42%. Det kan du gøre ved enten kun at sælge aktier og fonde med afkast op til 67.500 kr. eller ved at sælge nogle investeringer, som er i minus og dermed modregne direkte i afkastet.
Udbytte og beskatning
Udbytte fra aktier beskattes som aktieindkomst, præcis som gevinster ved salg. Det vil sige, at også udbyttebeløb lægger sig oven i din samlede aktieindkomst – og dermed kan skubbe dig over progressionsgrænsen.
Har du mange udbytteaktier, kan det derfor være klogt at holde styr på de samlede beløb og overveje, om du fx skal investere via Aktiesparekontoen i stedet for, hvor skatten er fast – men lavere (17 %). For langt de fleste personer er skattesystemet ganske fint, trods vi i Danmark er i toppen over de højeste aktieskatter i verden. For selvom der er en del som årligt tjener over de 67.500 kr. så vil nogen kalde det et luksusproblem, for jo mere du betaler i Skat, jo mere tjener du selvfølgelig også.
Personligt har jeg den holdning, at vores skattesatser er for høje, og mener at man burde sætte dem fladt på 20-25% uanset beløb. Der er nok mange som er enige med mig her, men tror dog ikke vi får de store ændringer fra regeringen, selvom det har været vendt mange gange. Regeringen vil gerne have flere danskere til at investere, da det hjælper på folks opsparinger, men samtidig vil de ikke gøre det mere fordelagtigt.
Lagerbeskatning vs. realisationsbeskatning
Det er vigtigt at kende forskel på, om en investering beskattes løbende (lager) eller først ved salg (realisering):
Lagerbeskatning
- Skat betales hvert år af gevinst – også hvis du ikke sælger
- Gælder for fx aktiesparekonto, ETF’er beskattet som kapitalindkomst, pensioner
For mange kan det være en fordel, især på Aktiesparekontoen, hvor skatten kun er 17%. Men ulempen er, at man skal betale Skat hvert år, hvor der har været afkast. Det er ikke alle som har penge til at betale skatten, og er derfor nødt til at sælge dele af investeringen, og så mister man rentes rente effekt. På en Aktiesparekonto får man hvert år mulighed for at indskyde skattebetalingen fra ens private konto, men kan man ikke det så sælger de automatisk dele af investeringen, som jeg ikke vil anbefale, så husk at have styr på skatten!
Realisationsbeskatning
- Skat betales først, når du sælger
- Gælder for almindelige aktier og investeringsbeviser beskattet som aktieindkomst
Fordelen ved realisationsbeskatning er, at du beholder pengene længere og kan få afkast på dem – før du betaler skat. Ulempen er, at du risikerer at ramme ind i de 42% beskatning, hvis du holder din investering længe, og så sælger det hele på en gang.
Hvad kan du selv gøre?
For at minimere skatten og optimere dine investeringer, er det vigtigt at:
- Holde styr på din aktieindkomst: Udregn løbende, hvad du har realiseret i løbet af året.
- Udnytte ægtefællers progressionsgrænse: Overvej at dele investeringer, så begge grænser udnyttes.
- Geninvestere gennem realisationsbeskattede konti: Det udskyder skattebetalingen og forstærker renters rente-effekten.
- Overveje brugen af aktiesparekonto: Her betaler du 17 % i skat – men hvert år, uanset salg.
Skatteindberetning – hvordan foregår det?
Mange investeringsplatforme som Nordnet og SaxoBank indberetter automatisk til SKAT, men det er altid dit ansvar at kontrollere, at tallene er korrekte i din årsopgørelse. Har du investeret i udenlandske aktier eller ETF’er, kan der være trukket udenlandsk udbytteskat, som du evt. kan få refunderet. Du skal dog i nogle tilfælde selv indsende dokumentation.
Er du i tvivl om din investeringsplatform indberetter automatisk, så sørg for at læse på deres hjemmeside eller kontakte dem. For i sidste ende er det 100% dit ansvar, at det gøres korrekt. Så det er vigtigt, at du er opmærksom på dette.
Konklusion
Skatten på dine investeringer har stor betydning for dit samlede afkast. Forståelsen af progressionsgrænsen og realisationsbeskatning gør dig i stand til at træffe klogere beslutninger – og få mest muligt ud af din opsparing. Overvej, hvordan du fordeler salg, hvilke kontotyper du investerer igennem, og om du har mulighed for at optimere på tværs af ægtefæller eller konti.
Ved at kombinere investeringsstrategi og skatteforståelse, er du et skridt foran – og sikrer dig selv bedre, langsigtede resultater. Jeg håber at du er blevet klogere ved at læse denne artikel, og husk at du hver eneste uge finder nye informative artikler, aktieanalyser og meget mere her på hjemmesiden.
